核心看点
板块轮动是市场的常态，价值、成长与防御 的切换通常反映利率预期、盈利周期和风险偏好的变化。

一、什么驱动轮动？
利率下行期成长股估值弹性更大；经济企稳期价值股盈利改善更明显；不确定上升时防御板块更容易获得资金青睐。

二、怎么跟踪轮动信号？
重点关注 行业盈利修正、资金流向、相对强度和市场宽度。相对强度变化往往领先于基本面兑现。

三、风险提示
轮动判断难度较大，追涨已经大幅上涨的板块风险更高。风格切换本身不代表资产质量变化，本站内容仅供信息参考，不构成投资建议。