股债组合的核心价值在于用不同风险来源互相抵消部分波动。股票承担增长风险，债券承担利率和信用风险，两者在不同周期中的表现并不总是同步。
研究框架：再平衡有两种常见方式：时间再平衡和阈值再平衡。时间再平衡适合纪律较弱的投资者，阈值再平衡适合能定期检查组合的人。
具体看点：股票上涨后占比过高，组合实际风险会高于最初计划；债券下跌不等于没有分散价值，需要区分利率冲击和信用恶化；再平衡应考虑交易成本、税费和产品申赎限制；长期资金更适合用规则约束情绪，而不是凭短期观点调仓。
操作检查：设定目标比例和允许偏离区间；记录每次再平衡原因和执行价格；避免因短期新闻频繁偏离配置纪律；优先用新增资金完成再平衡，减少不必要交易。
风险提示：股债相关性会随通胀、利率和危机类型变化而变化。再平衡不能保证收益，只能帮助控制组合风险暴露。 本文仅供信息参考和研究学习，不构成任何投资建议。